1B1基礎財報（完成）

前言

0. 投資態度與投資決策

投資態度：買一股的態度與併購一家公司的態度一樣。用收集或併購方式買入好公司，打造最強投資組合。

價值投資-用合理價買入極佳的好公司並複利成長

 1.基本財務報表-4大財報與相互關係

資產負債表：某一時間下公司的價值

綜合損益表：某一時間下公司是否賺錢

現金流量表：某一時間下公司的現金流向

權益變動表：某一時間下股東權益變動

損益表與與資產負債表

損益表最後淨利扣除債券人（債務）、政府（所得稅）、股東分潤後，剩餘淨利回到資產負債的股東權益（保留盈餘）—>股東權益變動表

現金流量表與資產負債表

現金流量表最後淨利回到資產負債表的資產現金部份(現金與約當現金部分）

2.財務報表結構&重要會計科目

（1）資產負債表-流動性排序（高—>低）

 流動資產：一年內可變現的資產

  現金、應收帳款（票據）、存貨

流動負債：一年內到期債務

短期貸款、應付帳務（票據）

非流動資產：一年以上可變現的資產

有形資產-不動產、廠房與設備

無形資產-商譽、專利

非流動債務-一年以上債務

長期債務、公司債、存入保證金

股東權益：股東擁有的資金

會計恆等式：

資產=負債+權益

3.財務比率分析

收益性：公司是否賺錢

毛利率、營利率、淨利率、ROE&ROA

穩健性:公司破產風險及面對破產風險的能力

破產風險：權益乘數、槓桿程度（權益乘數）

面對破產能力：負債比率D/E、償還債務能力IC

成長性：資產週轉率、杜邦方程式（ROA&ROE)

杜拜方程式（收益*穩健*成長）

財務數值比率分析

http://statparamedic119.blogspot.com/2021/03/blog-post_84.html?m=1

4.公司營運流程

    募集資金->投資事業->開始賺錢

    募集資金->投資事業：資產負債表

    投資事業->開始賺錢 ：綜合損益表

5.現金週轉循環(天數）

現金循環天數=

 應收帳款周轉天數 + 存貨周轉天數 – 應付帳款周轉天數

6.杜拜方程式-ROE&ROA

(1)ROA 資產報酬率

ROA

= 資產週轉率*淨利率

(2)ROE 股東權益報酬率

ROE=EPS/NAV

=權益乘數*（資產週轉率*淨利率）

ROE高、ROA低：專注本業

ROE低、ROA高：財務槓桿高

(3)ROE&ROA

ROE = 稅後淨利 / 股東權益

ROA = 稅後淨利 /  (負債＋股東權益) 

7.現金流量

現金=

（流動負債+非流動負債+權益）-現金外流動資產-非流動債務

=（本期淨利+ 非流動負債-現金外流動資產）-非流動債務+（非流動負債+其他權益）

=營業活動CF-投資活動CF+籌資活動CF

8.股票估價模型-現金折現公式（內在價值）

估價:

資產股:P/B<0.8

股息股:Dividend yield>4%

成長股:P/E<G

9.投資組合-效率前緣

報酬率ROI=k1*x1+k2*x2(k1+k2=1)

10.應用-評估公司流程（SOP)、美化財報

（1）台達電（電子業）

（2）F-中租（租賃業）

（3）華固（營建業）

（4）台積電（電子業）

（5）統一超（零售業）

（6）玉山金（銀行業）

（7）中華電（電信業）

（8）王品（餐飲業）

（9）中華食品（食品業）

（10）佳醫（醫療業）

（11）和泰車（汽車業）

（12）台塑集團（塑化業）

（13）儒鴻（紡織業）
 
  (14)   晶華(觀光股)

   (15)  研華(工業電腦)

1.怪老子帶你看懂財報選好股/SMART智富

2.覺得價值投資
https://youtube.com/playlist?list=PLZLWHjkSUj6aZuwEieIDuPaAwTBlXbNgL

3.ROE&ROA
https://moneymate.space/roa/

4.三大財務報表
https://www.managertoday.com.tw/articles/view/50296

5.現金折現公式
https://youtu.be/HhFDLHwrKEw

6. 大大學院-好懂秒懂的財報課
https://www.dada-master.com/lesson46